雷递网雷建平 4 月 18 日

　　小鹏汽车日前递交年报，年报显示，截至 2024 年 3 月 31 日，小鹏汽车一共有1,886,842,246 股，其中，1,538,133,989 股为A类股，348,708,257 股为B类股。

　　截至 2024 年 3 月 31 日，小鹏汽车股权结构

　　小鹏汽车董事长、CEO 何小鹏持有4,400,000 股A类股，占A类股的比例为 0.3%；持有 348,708,257 股B类股，一共持有小鹏汽车 18.7% 股权，有 69.5% 的投票权。

　　小鹏汽车名誉副董事长、联席总裁顾宏地持有 2.3% 的A类股，拥有小鹏汽车 1.9% 的股权，及 0.7% 的投票权。

　　大众汽车持有 6.1% 的A类股，拥有5% 的股权，及 1.9% 的投票权。

　　阿里退出主要股东行列

　　截至 2023 年 3 月 31 日，小鹏汽车一共有1,725,550,996 股。何小鹏持有4,400,000 股A类股，占A类股的比例为 0.3%；持有 348,708,257 股B类股，一共持有小鹏汽车 20.5% 股权，有 71.8% 的投票权。

　　截至 2023 年 3 月 31 日，小鹏汽车股权结构

　　小鹏汽车联合创始人夏珩持有 52,350,459 股A类股，占的A类股的 3.8%，一共持有小鹏汽车3% 股权，及 1.1% 的投票权；顾宏地持有 2.6% 的A类股，拥有小鹏汽车2% 的股权，及 0.7% 的投票权。

　　阿里巴巴持有 191,918,464 股的A类股，占A类股的 13.9%，一共拥有 11.1% 的股权，及 3.9% 的投票权。IDG 资本一共持有 68,950,175 股A类股，占A类股比例的5%，一共持有小鹏汽车4% 股权，及 1.4% 的投票权。

　　对比可发现，过去一年，小鹏汽车股权结构发生了巨大变化，其中，何小鹏持股比例下降 1.8 个百分点，投票权下降 2.3 个百分点；顾宏地持股下降了 0.1 个百分点，阿里巴巴和 IDG 退出了小鹏汽车主要股东行列，大众汽车则成为了小鹏汽车持股5% 的股东。

　　原因在于，2023 年 7 月，大众汽车集团宣布向小鹏投资约 7 亿美元，大众是以每股美国存托凭证（ADR）15 美元的价格收购小鹏汽车 4.99% 的股份，并在后者董事会中占有一个观察员席位。

　　大众汽车还与小鹏汽车签署长期合作技术框架协议，合作初期将共同开发两款针对中国市场中型车市场的大众品牌电动车型，并将于 2026 年推出。

　　作为曾经重要股东的阿里巴巴则清仓了小鹏汽车股权，阿里巴巴 2023 年 12 月出售了 2500 万股小鹏汽车股份；2024 年 3 月，阿里巴巴通过出售约 3300 万股小鹏汽车在美国交易的股票筹集 3.17 亿美元。

　　随后，小鹏汽车宣布终止了与淘宝中国的相关协议，阿里战略投资部董事总经理胡晓女士退出小鹏汽车董事会。

　　2023 年 11 月，小鹏汽车完成收购滴滴智能电动汽车项目相关资产和研发能力。根据股份购买协议，小鹏汽车已向滴滴配发及发行 58,164,217 股A类普通股作为首次对价股份，占小鹏汽车按照经配发及发行首次对价股份扩大后公司已发行且发行在外的股本约 3.25%。

　　小鹏汽车将基于此打造一款A级智能电动汽车，项目代号“MONA”，作为其全新品牌的首款产品，该车型与小鹏汽车现有品牌形成差异化优势，预计 2024 年由小鹏汽车量产推出市场。

　　顾宏地透露，此次小鹏汽车前期支付对价是 3.25% 上市公司股份，并有两年的锁定期。双方还签有对赌，如果“MONA”车年销量超过 10 万，会有额外的对价股权，如果连续两年都能达到小鹏汽车的项目目标，最高的股权比例可以提升到5%。

　　联合创始人夏珩与何涛隐退管理层大变化

　　年报显示，小鹏汽车董事会成员包括联合创始人、董事长、CEO、执行董事何小鹏，非执行董事分别为 GGV 合伙人符绩勋、IDG 资本合伙人杨飞；

　　2024 年 3 月时，小鹏汽车董事会结构

　　小鹏汽车独立非执行董事为逸仙电商 CFO 杨东皓，独立非执行董事分别为小红书联合创始人瞿芳、前金山软件 CEO 张宏江。

　　2024 年 3 月时，小鹏汽车管理层结构

　　小鹏汽车高级管理层包括总裁王凤英、名誉副董事长兼联席总裁顾宏地，财务与会计副总裁吴佳铭，产品规划副总裁陈永海。

　　2022 年年报时，小鹏汽车联合创始人、董事长、CEO、执行董事为何小鹏，夏珩为联合创始人、联席总裁，非执行董事分别为陈英杰、刘芹、胡晓、符绩勋、杨飞；独立非执行董事分别为杨东皓、瞿芳、张宏江。

　　2023 年 3 月时，小鹏汽车董事会结构

　　小鹏汽车其他高管还包括总裁王凤英，名誉副董事长兼联席总裁顾宏地，财务与会计副总裁吕学庆、自动驾驶副总裁吴新宙、汽车研发副总裁徐吉汉、产品规划副总裁陈永海。

　　2023 年 3 月时，小鹏汽车管理层结构

　　可以看出，2023 年是小鹏汽车管理层变化很大的一年，夏珩、吕学庆、吴新宙、徐吉汉均退出了小鹏汽车主要管理层行列。陈英杰、刘芹、胡晓还退出了小鹏汽车董事会。

　　2023 年 1 月，小鹏汽车引入前长城汽车 2 号人物王凤英。同年 8 月，小鹏汽车自动驾驶副总裁吴新宙离职，加盟英伟达。

　　2024 年初，前长城汽车制造总经理张利加入并接手小鹏汽车生产制造，原制造副总裁蒋平退休；前里斯战略咨询高级顾问江子杨加入并接手负责小鹏汽车产品规划；原数据智能中心负责人黄荣海调岗负责人力资源部门，原负责人陈丹已离职；原营销副总裁易寒离职。

　　此番新加入的人选中，不少是王凤英的老熟人。

　　其中，负责生产制造的张利，曾与王凤英在长城汽车共事过，还是王凤英的丈夫。负责小鹏汽车产品规划的江子杨，与王凤英在里斯咨询共事过。

　　从目前看，小鹏汽车原有业务管理层很多都被替换成王凤英的旧将，元老派都被边缘化。

　　王凤英此番调整，虽然举贤不避亲，但作为职业经理人的王凤英，把自己的丈夫引入小鹏汽车，在外界看来，依然感到有些怪异。

　　2024 年 3 月，小鹏汽车核心管理团队分别为董事长、CEO 何小鹏、总裁王凤英、副董事长、联席总裁顾宏地。小鹏汽车两个联合创始人夏珩和何涛不再在核心管理层，而是从“核心管理团队”成员变更为“终身荣誉”。

　　此次变化前，夏珩是小鹏汽车联合创始人、联席总裁，何涛为联合创始人、高级副总裁。

　　从这一变化看，夏珩和何涛在内部已经处于边缘化位置。小鹏汽车方面则回应称，夏珩和何涛将以小鹏汽车终身荣誉顾问身份继续支持公司发展。

　　当然，王凤英担任小鹏汽车总裁职务后，小鹏汽车公司与媒体的关系日趋紧张化，几个月前还在行业闹出不小风波。

　　2023 年亏损 104 亿毛利率只有 1.47%

　　小鹏汽车 2019 年、2020 年、2021 年、2022 年、2023 年营收分别为 23.21 亿元、58.44 亿元、209.88 亿元、268.55 亿元、306.76 亿元；毛利分别为-5.58 亿元、2.66 亿元、26.2 亿元、30.88 亿元、4.51 亿元。

　　小鹏汽车 2023 年的毛利率只有 1.47%。

　　小鹏汽车 2019 年、2020 年、2021 年、2022 年、2023 年运营亏损分别为-37.8 亿元、-42.9 亿元、-65.79 亿元、-87 亿元、-108.89 亿元；净亏损分别为 36.9 亿元、27.3 亿元、48.63 亿元、91.4 亿元、103.76 亿元。

　　小鹏汽车 2023 年汽车总交付量为 141,601 辆，较 2022 年的 120,757 辆上升 17.3%。

　　小鹏汽车过去一年销量有点过山车，从 2023 年初的低谷慢慢走出来，2024 年初，销量又跌下去。整体来看，销量并未维持在一个相对稳定的水平。

　　人员一年减少 2279 人

　　截至 2023 年 12 月 31 日，小鹏汽车一共拥有 13550 人，其中，研发人员为 5401 人，占比为 39.9%；销售与营销人员为 4755 人，占比为 35.1%；生产人员为 2879 人，占比为 21.2%；一般及行政人员为 91 人，占比为 0.7%；运营人员 424 人，占比为 3.1%。

　　小鹏汽车 2021 年、2022 年分别拥有 13978 人、15829 人，整体来看，小鹏汽车 2023 年人员减少了 2279 人。

　　于 2024 年 1 月 1 日，小鹏汽车发布小鹏 X9 超智驾大七座 MPV，并于同月开始交付。

　　小鹏汽车还与大众汽车集团签订平台与软件战略技术合作联合开发协议，标志着双方战略合作取得里程碑式重大进展。作为联合开发协议的重要组成部分，双方还订立了联合采购计划，旨在合力降低平台成本。

　　截至 2023 年 12 月 31 日，小鹏汽车持有的现金、现金等价物、限制性现金、短期投资和定期存款总额为 457 亿元（约 64.4 亿美元），而截至 2022 年 12 月 31 日为 382.5 亿元，截至 2023 年 9 月 30 日为 364.8 亿元。

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